Detsky Mir se está preparando para una OPI

Detsky Mir Group anunció su intención de realizar una oferta pública inicial de acciones (IPO) en la bolsa de valores de Moscú. Los accionistas vendedores son PJSC AFK Sistema, el Fondo de Inversión Ruso-Chino (RKIF) a través de las compañías de inversión Floette Holdings Limited y Exarzo Holdings Limited, así como algunos representantes de la administración de Detsky Mir y Sistema. AFK Sistema tiene la intención de mantener un control estratégico sobre las actividades de la compañía en el mediano plazo, siendo el propietario de su participación de control.

Detsky Mir Public Joint-Stock Company (la "Compañía" y, junto con sus filiales, el "Grupo" o "Detsky Mir"), el mayor operador especializado en la venta de artículos para niños en Rusia, anuncia su intención de realizar una oferta pública inicial (en adelante, "Oferta") de acciones ordinarias de la Compañía (en adelante denominadas "Acciones").

OFERTA DETALLES

• Se hace una oferta por Acciones (i) fuera de los Estados Unidos de América de acuerdo con el Reglamento S de la Ley de Valores de los Estados Unidos de 1933, según enmendada y complementada (en adelante, la "Ley de Valores"), y (ii) dentro de los Estados Unidos Estados Unidos a ciertos compradores institucionales calificados de acuerdo con y sujeto a la Regla 144A de la Ley de Valores.
• Se espera que bajo la Oferta se ofrecerán exclusivamente acciones existentes. Los accionistas vendedores son PJSC AFK Sistema (en lo sucesivo, Sistema), el Fondo de Inversión Ruso-Chino (RKIF) a través de las compañías de inversión Floette Holdings Limited y Exarzo Holdings Limited, así como algunos representantes de la administración de la Compañía y Sistema (colectivamente - "Venta" accionistas ").
• Sistema tiene la intención de mantener un control estratégico sobre las actividades de la Compañía en el mediano plazo, sin dejar de ser el propietario de su participación de control.
• Las restricciones a la disposición de acciones (bloqueo) serán válidas durante 365 días para la administración de la Compañía y 180 días para el resto de los Accionistas vendedores y la Compañía.
• Las acciones están admitidas a cotización en la Bolsa de Moscú y están incluidas en el tercer nivel de la Lista de valores admitidos a cotización en la Bolsa de Moscú, bajo el símbolo DSKY. La compañía presentó una solicitud a la Bolsa de Moscú para la transferencia de Acciones al primer nivel con base en los resultados de la Propuesta y sujeto al requisito de un número mínimo de acciones en flotación libre (10%).
• Credit Suisse, Goldman Sachs International y Morgan Stanley actúan como coordinadores globales conjuntos y corredores de libros conjuntos de la Oferta. Sberbank CIB y UBS Investment Bank actúan como bookrunners conjuntos.

FACTORES CLAVE DE LA ATRACTIVIDAD DE INVERSIÓN DEL GRUPO

• El líder indiscutible en el mercado de artículos para niños en Rusia: un segmento grande, creciente y sostenible del mercado de consumo.
• Una marca fundamental en su categoría minorista, alta demanda entre los clientes y una larga presencia en el mercado.
• Una variedad de productos altamente diversificada garantiza un flujo constante de clientes, así como el crecimiento y la sostenibilidad de las ventas y la rentabilidad.
• La dirección de rápido crecimiento del comercio en línea y la presencia de varios canales de ventas contribuyen al crecimiento sostenible de la Compañía.
• El modelo de negocio, caracterizado por una baja intensidad de capital y un alto flujo de caja generado, proporciona un alto nivel de retorno del capital y un pago estable de dividendos.
• Infraestructura escalable y plataforma logística.
• Equipo directivo fuerte con experiencia exitosa en desarrollo de negocios.

Vladimir Chirakhov, Director General de la Compañía:

Detsky Mir es el líder indiscutible en el mercado especializado de productos para niños en Rusia. Nuestra cuota de mercado es más de tres veces la posición del competidor más cercano. En los últimos tres años, hemos abierto más de 270 nuevas tiendas y, teniendo en cuenta los resultados preliminares para 2016, nuestros ingresos crecieron un promedio de 30% anual, y el EBITDA aún más rápido. Y estamos convencidos de que la Compañía puede proporcionar un alto crecimiento sostenible en el futuro.

Nuestra estrategia de crecimiento se basa en cinco factores clave: abrir nuevas tiendas en ciudades rusas; expandir nuestra plataforma de comercio electrónico líder en el mercado; construcción de ingresos comparables (igual por igual) y margen bruto por metro cuadrado; inversión en logística; y la mejora continua de la eficiencia, con el objetivo de aumentar la rentabilidad operativa y el rendimiento del capital invertido.

Nuestro sector se está desarrollando constantemente, a pesar de las limitaciones en la economía rusa. El mercado de artículos para niños ha crecido en promedio un 8% anual desde 2008 y ha mostrado una alta estabilidad durante los años de crisis, a diferencia de la mayoría de los segmentos del sector minorista. Al mismo tiempo, pudimos demostrar que la rentabilidad de nuestro negocio puede crecer en varias etapas del ciclo económico. En el futuro, continuaremos asegurando un crecimiento empresarial sostenible en interés de nuestros accionistas actuales y futuros. Gracias al surtido diversificado y a la estrategia de ventas multicanal, Detsky Mir puede utilizar efectivamente nuevas oportunidades para expandir su negocio a medida que estén disponibles ”.

Presidente del Consejo de Administración del Grupo Detsky Mir:

“Nos complace anunciar nuestra intención de llevar a Detsky Mir a los mercados de capital público. El grupo podrá aprovechar plenamente el potencial de su legendaria marca, una situación demográfica favorable y una estrategia comprobada para lograr el crecimiento en interés de los nuevos accionistas. Esperamos que Detsky Mir continúe expandiendo su participación en el mercado de productos para niños con el potencial de duplicar esa participación en unos pocos años. Detsky Mir está dirigido por una administración experimentada y tiene un sistema de gobierno corporativo fuerte y funcional durante mucho tiempo, que recientemente se ha fortalecido aún más al proporcionar a los directores independientes no ejecutivos los puestos de presidente y la mayoría general en el comité de auditoría y el comité de nominación y remuneración ".

Presidente de AFK Sistema Mikhail Shamolin:

“Utilizando el poder de su legendaria marca, Detsky Mir ha logrado en los últimos años implementar la estrategia de crear un líder de mercado en el segmento de productos para niños. En la actualidad, Detsky Mir tiene una red de más de 500 tiendas en 178 ciudades de Rusia y Kazajstán y desarrolla un área de comercio en línea en rápido crecimiento. Al mismo tiempo, el modelo de negocio de la Compañía permite generar un flujo de caja significativo, asegurando altas tasas de retorno del capital invertido y un nivel estable de pago de dividendos. La OPI permitirá que una nueva generación de accionistas se beneficie del crecimiento continuo del negocio de Detsky Mir. AFK Sistema cree firmemente en las perspectivas de desarrollo de Detsky Mir y mantendrá su participación mayoritaria en la Compañía tras los resultados de la OPI.

Director general del Fondo de Inversión Directa de Rusia y co-director general del Fondo de Inversión Ruso-Chino, Kirill Dmitriev:

Detsky Mir es una verdadera historia de éxito en el mercado minorista de productos para niños en Rusia y Kazajstán. Durante nuestra presencia como accionista, el Grupo ha mostrado una impresionante trayectoria de crecimiento y rentabilidad, y esperamos que ese crecimiento continúe en el futuro. Desde nuestro punto de vista, Detsky Mir es ideal para el mercado de capital público debido a su fortaleza clave: una combinación de altas tasas de crecimiento y rentabilidad para los inversores interesados ​​en activos de alta calidad en el mercado de artículos para niños en Rusia. Tenemos la intención de seguir siendo el propietario de una participación significativa y aumentar la rentabilidad de nuestra inversión junto con los nuevos inversores de la Compañía ".

Presidente y co-CEO del Fondo de Inversión Ruso-Chino Bin Hu:

“En los últimos años, Detsky Mir ha construido una excelente reputación entre los consumidores rusos y en la industria en general, y ha demostrado un crecimiento exitoso y una estrategia de eficiencia. La compañía también completó con éxito el programa de transformación interna bajo la guía de un equipo directivo altamente calificado y gracias al fuerte apoyo de los accionistas. Ahora Detsky Mir está listo para aumentar su independencia financiera con el fin de aprovechar al máximo los factores favorables en la industria y las oportunidades en los mercados internacionales. La salida a bolsa prevista es un paso importante para la empresa en el camino de la expansión de la actividad y el crecimiento. RKIF se enorgullece de ser accionista de la Compañía y continuará apoyando sus iniciativas estratégicas ”.

El Grupo Detsky Mir es el mayor minorista especializado en artículos infantiles de Rusia, con una cartera de productos diversificada que incluye juguetes, artículos para bebés, ropa y calzado, muebles y otras categorías. El Grupo es líder en tamaño de red e ingresos en el altamente fragmentado mercado ruso de artículos infantiles. Según Ipsos Comcon, en 2015, la cuota de mercado estimada de la empresa fue del 32 % (24 % en 2014) del mercado minorista especializado en artículos infantiles en Rusia y del 13 % (10 % en 2014) del mercado general de artículos infantiles (incluidos hipermercados y supermercados). En comparación, según Ipsos Comcon, en 2015, el competidor más cercano del Grupo tenía una cuota de mercado del 9 % entre los minoristas especializados y del 4 % del mercado general de artículos infantiles.

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La marca Detsky Mir, cuya historia comenzó en 1947 con la apertura de la primera tienda con este nombre en el centro de Moscú, es una importante ventaja de mercado. En los años siguientes, todas las grandes tiendas de artículos para niños en la URSS llevaban el nombre 

"Children's World", que se asoció estrechamente con toda la industria de artículos para niños en el país. El nivel más alto de reconocimiento de marca se mantiene hasta el día de hoy, como lo demuestran las recientes encuestas de consumidores realizadas por Ipsos Comcon, en las que el 97% de los encuestados reconoce la marca Detsky Mir entre todos

Al 31 de diciembre de 2016, la cadena minorista Detsky Mir constaba de 525 tiendas. La red incluía 468 tiendas en Rusia y 12 en Kazajstán con la marca Detsky Mir, así como 45 tiendas con la marca ELC en Rusia. Las tiendas ELC ofrecen una amplia gama de juguetes educativos, de desarrollo y de otro tipo para recién nacidos y niños menores de 14 años. El área total de los locales comerciales de la red al 31 de diciembre de 2016 era de aproximadamente 596 metros cuadrados. m. Detsky Mir, con sede en Moscú (el lugar de la fundación), ha desarrollado gradualmente su presencia fuera de la capital desde 000. Hasta la fecha, las tiendas ubicadas fuera de Moscú generan aproximadamente el 2003% de los ingresos totales de la red. El grupo se enfoca en el desarrollo de la red en ciudades con una población de más de 70 personas y hoy ya está presente en 50 de las aproximadamente 000 ciudades que cumplen con este requisito, según los datos de Rosstat al 171 de diciembre de 300. Detsky Mir tiene tiendas en las 31 ciudades más grandes de Rusia y en 2016 ciudades más grandes de Kazajstán.

Además de sus tiendas físicas, Detsky Mir ofrece toda su gama de productos en línea a través de www.detmir.ru y www.elc-russia.ru . Desde su lanzamiento en 2011, el negocio de venta en línea ha demostrado un crecimiento significativo de forma constante. La dirección de la empresa considera que el sólido reconocimiento de marca y la fidelización de clientes de Detsky Mir son factores clave para aumentar su cuota de mercado en el segmento de comercio electrónico, que experimenta un rápido crecimiento. En 2015, la empresa completó la implementación de un servicio de recogida de pedidos en línea en sus tiendas. El Grupo mejora continuamente su oferta en línea mediante la ampliación de su gama de productos y una mayor integración con su plataforma física. En los primeros nueve meses de 2016, Detsky Mir registró más de 63 millones de visitas a su tienda en línea y gestionó más de un millón de pedidos en línea.

Detsky Mir ha desarrollado plataformas logísticas y de TI que respaldan la estrategia de crecimiento de la red del país. El grupo opera dos centros de distribución en la región de Moscú: su propio centro en Bekasovo con un área de 70 metros cuadrados. my centro de distribución alquilado en Krekshino con un área de 000 metros cuadrados. Para la gestión de inventario más eficiente, Detsky Mir utiliza sistemas modernos de gestión de almacenes basados ​​en SAP y la reposición automática de inventarios adaptada a las necesidades de la Compañía. De acuerdo con la estrategia de desarrollo de redes de la Compañía, especialmente en Siberia y los Urales, Detsky Mir tomó una decisión preliminar para crear un nuevo centro de distribución (propio o arrendado) en los Urales en 20.

De acuerdo con la política de dividendos adoptada por Detsky Mir, la Compañía asigna al menos el 50% de la ganancia neta anual (basada en declaraciones IFRS de todo el año) para pagar dividendos, siempre que el Grupo no necesite recursos financieros adicionales para inversión o ejecución sus obligaciones a medida que vencen. La decisión sobre el pago de dividendos debe ser aprobada por la junta general de accionistas después de la recomendación pertinente del Consejo de Administración de la Compañía.

INDICADORES OPERATIVOS Y FINANCIEROS

Notas a los indicadores financieros: Los estados financieros históricamente consolidados del Grupo han sido preparados de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en los Estados Unidos de América ("US GAAP"). Las Normas Internacionales de Información Financiera modificadas por el Consejo de Normas Internacionales de Información Financiera ("NIIF") han sido aplicadas por el Grupo desde el 1 de enero de 2014. Los resultados financieros NIIF para 2015 fueron los primeros estados financieros consolidados preparados de conformidad con las NIIF (con estados financieros comparativos consolidados). información para 2014).

^1. Crecimiento comparable en rublos. El crecimiento comparable se calcula basándose únicamente en las operaciones de las tiendas Detsky Mir en Rusia. Las comparaciones comparables incluyen las tiendas Detsky Mir que estuvieron en funcionamiento durante todo el año calendario anterior.

² El EBITDA ajustado se calcula como el EBITDA ajustado por un factor único relacionado con la venta del edificio ocupado por la galería infantil Yakimanka en 2014, así como gastos adicionales por compensación basada en acciones y bonos en efectivo adicionales bajo el programa de incentivos a largo plazo. El EBITDA se define de la siguiente manera: (i) una medida no GAAP para 2013 y 2014 y se calcula como el ingreso neto antes de impuestos sobre la renta, pérdidas por tipo de cambio, ganancia por la adquisición de una participación mayoritaria en asociadas, gastos por intereses y depreciación y amortización; y (ii) una medida no GAAP para 2014 y 2015, así como para los primeros 9 meses de 2015 y 2016. y se calcula como la ganancia para el período antes de deducir el impuesto sobre la renta, las pérdidas por tipo de cambio, los ingresos por la adquisición de una participación mayoritaria en empresas afiliadas, los gastos financieros, los ingresos financieros y la depreciación.

³ El beneficio neto ajustado se calcula como el beneficio neto ajustado por el efecto único de la venta en 2014 del edificio ocupado por la galería infantil Yakimanka (junto con los efectos fiscales relacionados), el deterioro del fondo de comercio en 2015 y la acumulación de bonificaciones adicionales en virtud del programa de incentivos a largo plazo para empleados (junto con los efectos fiscales relacionados).

⁴ La deuda neta ajustada se calcula como el importe total de los préstamos menos el efectivo y los equivalentes de efectivo, ajustado por el importe de las cuentas por cobrar del préstamo emitido a DM-Finance CJSC (una subsidiaria de Sistema) en 2013.

Información sobre resultados preliminares para 2016

Según nuestras estimaciones preliminares, esperamos que los ingresos para el año finalizado el 31 de diciembre de 2016 estén en el rango de aproximadamente 79,2 mil millones de rublos. hasta 79,8 mil millones de rublos, que es aproximadamente un 30% más alto que los ingresos de 2015, que ascendieron a 60,5 mil millones de rublos. Según nuestras estimaciones, el margen de beneficio bruto disminuirá a aproximadamente el 34% en 2016 en comparación con el 36,2% en 2015. Según nuestras estimaciones preliminares, en 2016 el crecimiento de los ingresos comparables ascendió a aproximadamente el 10,8% en el contexto un crecimiento en el cheque promedio comparable de aproximadamente 6,2%, y un crecimiento en el número comparable de cheques de aproximadamente 4,4%. Esperamos que nuestros gastos de alquiler y servicios públicos como un porcentaje de los ingresos disminuyan a alrededor del 10% en 2016 en comparación con el 11,7% en 2015. También esperamos que los costos laborales como porcentaje de los ingresos disminuyan a aproximadamente el 9% en 2016 en comparación con el 11,2% del año anterior. Esperamos que el margen EBITDA ajustado para 2016 sea aproximadamente el mismo que para 2015.